SEAnews 2018-09-08 ArtNo.46358

【ニューデリー】アルン・ジェートリー財務相は８月３０日、「インドは来年(末)までに英国を追い越し世界第５位の経済大国になる見通しで、１０年乃至２０年以内に世界のトップ３にランクされるだろう」と語った。
　「今年は経済規模ではフランスを追い越した。来年、どうやら英国を追い越しそうだ。したがって、第５位の経済大国になるだろう。」同相はインド競争委員会(CII:Competition Commission of India)新事務所の開所式の席上、以上の談話を行った。
　彼の楽観的見通しは、インド経済の平均７％の持続的な健全な成長と国民の購買力の上昇に基づいている。ジェートリー財務相は「経済活動が拡大するにつれ、公平な競争を確保する競争委員会の役割も拡大する」と指摘した。

○インド経済成長率２０１９年末には７．５％マーク

【ニューデリー】国内総生産(GDP)成長率は、旧紙幣の廃止(demonetisation)と２０１６－１７年度の商品サービス税(GST:goods and services tax)の導入期間中に鈍化し、７．１％の潜在成長率を下回った。２０１８年度の始まりは、比較の対象となる前年同期の低さと在庫補充のおかげで、オーバーシュートを現出した。我々は、２０１８年上半期の成長率が７．８％レベルまで引き続き上昇基調を維持、２０１８年末に向けて徐々に本来のトレンドに戻ると予想している。
　各部門を見渡してみると、政府支出の増加と(非農業活動に起因する)農村需要のゆるやかな改善が、成長率を押し上げる可能性がある。投資は改善されたが、選挙の不確実性と厳しい金融情勢から見て、即座に加速する可能性は低い。『純輸出』は、予想される貿易戦争の影響やインドと世界の成長格差拡大により、かなりの打撃効果を及ぼしそうだ。２０１９年度と２０２０年度の経常収支赤字(CAD:current account deficit)は拡大するものと見られ、GDPは予想を下回りそうだ。
　インド準備銀行(RBI:Reserve Bank of India)は、連続２度の政策決定会議において利上げを行った。農作物最低支持価格(MSP:minimum support price)引き上げの影響が見込まれる次回１２月の会議でも再度の利上げが予想される。成長基調が２０１８年末までに(本来の)トレンドに戻るのに伴い、コアインフレの上昇も緩やかになりそうだ。我々は、最近のインフレ動向に、こうした兆しをすでに見始めている。
　２０１９年は低めの成長(サブ7％)で始まる可能性が高い。分散分析(ANOVA:analysis of variance)モデルに従えば、総選挙(我々は２０１９年第２四半期に実施されると予想している)直前の四半期は、低成長が見込まれる。その後、GDP成長率は年末までに７．５％に加速、投資が消費を上回り、民間部門の参加が政府支出を凌駕する中で、成長の質は向上するものと見られる。我々は２０１９年後半に緩やかな利上げのリスクを予想している。(著者プランジュリ・バーンダリ女史は、インドHSBC証券キャピタル・マーケッツ社のチーフエコノミスト。)

【ニュースソース】

Indian economy may overtake Britain by next yr: Jaitley

Growth outlook: India’s GDP growth likely to hit 7.5% by end-2019

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