SEAnews 2000-03-22 ArtNo.21921

【ムンバイ】僅か3ヶ月前に国内最大のセメント会社Associated Cement Companies (ACC)の7.2％の権益をタタ・グループから455クローで買収したGujarat Ambuja Cements (GACL)は、同持ち分をＧＡＣＬのNarotam Sekhsaria会長が所有する非公開持ち株会社に売却。海外の戦略パートナーが同持ち株会社の40％の権益を買い取ったとされる。買い取り価格は伝えられていないが、1億～2億米ドルと見積もられる。
したがって海外の戦略パートナーはＡＣＣの2.9％(7.5%の40%)を手にしたことになり、ＧＡＣＬがタタ・グループから残りの7.2％のＡＣＣ株を取得した際には、新たに2.9％が同戦略パートナーに属することになる。
エコノミック・タイムズが21日報じたところによれば、これによりＧＡＣＬはこれまでに実行した、或いは実行中の企業権益買収資金を調達できる上、ＡＣＣに対する公開買い付け義務を免れることができる。
消息筋によれば、ＧＡＣＬがＡＣＣの権益を54％のプレミアム付き価格で買収したのは、ＡＣＣに対する投資が目的ではなく、北部地区のセメント価格をコントロールすることにあった。
ＧＡＣＬのこうした動きを快く思わぬセメント業界のプレーヤーは、ＧＡＣＬが公開買い付けを強いられるよう政界や証券委員会(SEBI)に対しロビー外交を展開している。これらのものによれば、ＧＡＣＬは公開買い付け義務が生じるＡＣＣの15％のシェアを握っていないものの、Sekhsaria氏のＡＣＣ取締役会参加は支配権の変化を意味するとしている。ＳＥＢＩは同訴えを検討しているが、もし訴えが認められれば、ＧＡＣＬは公開買い付けにのために新たに1250クローを投じねばならないことになる。これに対してＧＡＣＬはタタに代わり、ＡＣＣの取締役会に同社代表が加わってもＡＣＣのマネージメントが変化する訳ではないとしている。
一方、ＧＡＣＬはＡＣＣの7.2％の権益を、ＡＣＣの当時の株価240ルピーを54％上回る1株370ルピーで購入したが、公開買い付けは行われないことが明かになるや、ＡＣＣ株は128ルピーに値下がり、ＧＡＣＬ株も400ルピーから現在の244ルピーに下降した。この結果ＧＡＣＬは国際預託証券(GDR)による2億米ドル調達計画を放棄せざるを得なくなった。